據外媒報道，美國當地時(shí)間周三，蘋(píng)果公布了截至 2020 年 12 月 26 日的 2021 財年第一財季的強勁財報。財報顯示，蘋(píng)果的季度營(yíng)收首次突破 1000 億美元大關(guān)達到 1114 億美元，同比增長(cháng)達 21%。同時(shí)，凈利潤和每股收益也分別增長(cháng) 29%、35%，與硬件和服務(wù)業(yè)務(wù)同樣大大超過(guò)分析師預期。財報發(fā)布后，蘋(píng)果首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)、首席財務(wù)官盧卡·馬埃斯特里(Luca Maestri)以及投資者關(guān)系兼公司財務(wù)總監特哈斯·加拉(Tejas Gala)參加了財報電話(huà)會(huì )議，解讀財報并回答了分析師提問(wèn)。

　　以下為蘋(píng)果第一財季財報電話(huà)會(huì )議實(shí)錄全文：

　　加拉：謝謝，大家下午好。今天首先發(fā)言的是蘋(píng)果首席執行官蒂姆·庫克，隨后是首席財務(wù)官盧卡·馬埃斯特里。在那之后，我們將接受分析師的提問(wèn)。請注意，在我們今天的討論中，你們將聽(tīng)到的許多信息將由前瞻性陳述組成，包括但不限于有關(guān)營(yíng)收、毛利率、運營(yíng)費用、其他收入和支出、稅收、資本配置和未來(lái)業(yè)務(wù)前景的陳述，還包括新冠肺炎疫情對公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的潛在影響。這些陳述涉及風(fēng)險和不確定因素，可能導致實(shí)際結果或趨勢與我們的預測大不相同。

　　下面請蒂姆和馬埃斯特里做介紹性發(fā)言：

　　庫克：各位下午好，感謝你們參加今天的電話(huà)會(huì )議。我懷著(zhù)對全球每位蘋(píng)果團隊成員孜孜不倦地工作和不斷創(chuàng )新的感激之情，與大家分享蘋(píng)果迎來(lái)的、非常強勁的季度業(yè)績(jì)。我們實(shí)現了創(chuàng )紀錄的 1114 億美元收入，看到每個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別都實(shí)現了強勁的兩位數增長(cháng)，在每個(gè)地理細分市場(chǎng)都實(shí)現了創(chuàng )紀錄的收入。下面，我先介紹下我們本季度業(yè)績(jì)的詳細情況：

　　讓我們從硬件開(kāi)始!我們的全球活躍設備裝機量達到了新高，增長(cháng)速度也在加快。在去年第四季度，我們在全球范圍內的激活設備突破了 16.5 億部。其中，iPhone 同比增長(cháng) 17%，這得益于對 iPhone 12 等新機型的強勁需求，我們的 iPhone 活躍用戶(hù)目前已超過(guò) 10 億。即使考慮到新冠肺炎疫情對零售店的持續影響，新款 iPhone 12 機型的創(chuàng )新也讓消費者做出熱烈反應。

　　iPad 和 Mac 分別增長(cháng)了 41% 和 21%，這反映出在新冠肺炎疫情期間，這兩款設備在我們的用戶(hù)生活中繼續扮演著(zhù)重要角色。在上個(gè)季度，我們的新 iPad Air 和第一代 Mac 都開(kāi)始配備自主研發(fā)的 M1 芯片。所有這些產(chǎn)品的需求都非常強勁。

　　我們還繼續努力將最新 iPad 帶給教育工作者、學(xué)生和家長(cháng)。世界各地的教育和政府機構正在繼續大規模部署，包括在德國和日本的學(xué)校部署有史以來(lái)規模最多的 iPad?？纱┐髟O備、家居和配件業(yè)務(wù)同比增長(cháng) 30%，這得益于對最新款 Apple Watch、所有 AirPods 產(chǎn)品(包括新的 AirPods Max)以及 HomePod mini 的巨大假日需求。這一跨類(lèi)別業(yè)務(wù)的廣泛優(yōu)勢導致其三個(gè)子產(chǎn)品都創(chuàng )下了新的收入紀錄，我們對這些產(chǎn)品的未來(lái)道路感到非常興奮。

　　只要看看 Fitness+ 的巨大潛力就知道了，它與 Apple Watch 綁定，可以提供實(shí)時(shí)的屏幕健身數據，以及世界上最好的教練給出的鍛煉指導。每周都會(huì )增加新的課程，顧客喜歡這些課程的靈活性、挑戰性和趣味性，并與 Apple Watch 搭配推動(dòng)用戶(hù)實(shí)現健身目標。硬件、軟件和服務(wù)的深度集成始終是我們所追求的方向，它提供了創(chuàng )紀錄的 158 億美元季度營(yíng)收。這是 Apple One 捆綁服務(wù)推出的第一個(gè)季度，它將我們的許多優(yōu)秀服務(wù)整合到簡(jiǎn)單的訂閱服務(wù)中。隨著(zhù)這些服務(wù)每天都有新的內容加入，我們對我們的發(fā)展方向感到非常樂(lè )觀(guān)。

　　隨著(zhù)世界各地的個(gè)人、家庭和企業(yè)不斷演變和適應新冠肺炎疫情，應用商店生態(tài)系統變得如此重要，我們希望確保這種創(chuàng )新和機會(huì )引擎繼續存在。上個(gè)季度，我們還邁出了重要的一步，即幫助規模較小的開(kāi)發(fā)者繼續試驗、創(chuàng )新和擴展最新的偉大應用程序創(chuàng )意。“應用商店小企業(yè)計劃”將銷(xiāo)售數字商品和服務(wù)的傭金降至 15%，適用于年收入低于 100 萬(wàn)美元的小企業(yè)。該計劃于 1 月 1 日啟動(dòng)，我們已經(jīng)從開(kāi)發(fā)者那里聽(tīng)到了關(guān)于這一變化的積極反饋。

　　明天是“國際隱私日”，我們將繼續設定新的標準來(lái)保護用戶(hù)的隱私權。最近，我們正在整個(gè)應用商店生態(tài)系統中部署新需求，為用戶(hù)提供更多知識和新工具來(lái)控制應用程序收集和共享其個(gè)人數據的方式。

　　本月，蘋(píng)果宣布了一項 1 億美元的“種族公平和正義倡議”的重大新承諾。我們承諾投資 2500 萬(wàn)美元成立 Propel Center，在全國各地歷史悠久的黑人學(xué)院和大學(xué)的支持下，將幫助支持從機器學(xué)習到應用程序開(kāi)發(fā)再到創(chuàng )業(yè)和設計等領(lǐng)域的下一代領(lǐng)導者。我們位于底特律市中心的新“蘋(píng)果開(kāi)發(fā)者學(xué)院”將是美國第一個(gè)這樣的學(xué)院。底特律擁有一種充滿(mǎn)活力的黑人創(chuàng )業(yè)文化，其中包括 5 萬(wàn)多家黑人所有的企業(yè)。我們希望在這里加速發(fā)揮應用經(jīng)濟的潛力。

　　最后，我們承諾在哈萊姆資本公司(Harlem Capital)和 Clear Vision Impact Fund 的兩項投資中投入 3500 萬(wàn)美元，這兩項投資旨在支持、加速和發(fā)展有巨大潛力的地區性少數族裔企業(yè)。

　　去年 12 月份，我們結束了無(wú)與倫比的“捐贈之年”。自 2011 年“蘋(píng)果捐贈”計劃啟動(dòng)以來(lái)，蘋(píng)果員工已經(jīng)捐贈了近 6 億美元資金，并為超過(guò) 3.4 萬(wàn)個(gè)組織提供了超過(guò) 160 萬(wàn)小時(shí)的志愿服務(wù)。通過(guò)我們與“Product Red”的合作，我們在 14 年間投入 2.5 億美元支持全球的艾滋病毒預防與治愈工作。這包括向贊比亞的醫療保健提供者提供數百萬(wàn)套個(gè)人防護設備。在美國，即使考慮到疫情的影響，我們也提前完成了我們在整個(gè)美國經(jīng)濟中投資 3500 億美元的多年承諾。

　　在蘋(píng)果，我們完全愿意成為這一努力的合作伙伴，我們期待著(zhù)與世界各地的社區合作，使之成為可能。隨著(zhù)這一不確定的篇章繼續下去，我們將繼續不懈地努力，幫助我們的客戶(hù)保持安全、聯(lián)網(wǎng)和良好的狀態(tài)。

　　馬埃斯特里：各位下午好!我們在 2021 財年第一財季以出色的業(yè)務(wù)和財務(wù)表現開(kāi)局，營(yíng)收、運營(yíng)收入、凈利潤、每股收益和運營(yíng)現金流都創(chuàng )下了歷史新高。我們對我們的團隊在這段不確定性時(shí)期繼續創(chuàng )新和執行的方式感到興奮。

　　我們的收入達到了創(chuàng )紀錄的 1114 億美元，比一年前增加了近 200 億美元，增幅達 21%。我們在每個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別上都實(shí)現了強勁的兩位數增長(cháng)，iPhone、可穿戴設備、家居和配件以及服務(wù)業(yè)務(wù)收入都創(chuàng )下歷史新高，Mac 的銷(xiāo)量也創(chuàng )下了第四季度的新高。在我們跟蹤的所有五個(gè)地理區域以及絕大多數國家和地區，我們都實(shí)現了兩位數的增長(cháng)，并創(chuàng )下了新的歷史紀錄。

　　產(chǎn)品收入創(chuàng )歷史新高，達到 957 億美元，同比增長(cháng) 21%。由于這一水平的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)和無(wú)與倫比的客戶(hù)忠誠度，我們的激活設備安裝基數在這個(gè)季度超過(guò) 16.5 億臺，在我們的每個(gè)主要產(chǎn)品類(lèi)別中都創(chuàng )下了歷史新高。我們的服務(wù)創(chuàng )下了 158 億美元的歷史最高紀錄，同比增長(cháng) 24%。我們在大多數服務(wù)類(lèi)別中創(chuàng )造了新的歷史紀錄，并在每個(gè)地理細分市場(chǎng)中創(chuàng )造了第四季度新紀錄。

　　我們第一財季的毛利率達到 39.8%，環(huán)比上升 160 個(gè)基點(diǎn)，這多虧了更高的銷(xiāo)售額和強勁的組合帶來(lái)的杠桿作用。產(chǎn)品毛利率為 35.1%，在杠桿和組合的推動(dòng)下，環(huán)比增長(cháng) 530 個(gè)基點(diǎn)。服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率為 68.4%，環(huán)比上升 150 個(gè)基點(diǎn)，主要原因是組合有所不同。凈利潤、每股收益和運營(yíng)現金流都創(chuàng )下了歷史新高。凈利為 288 億美元，較去年增加 65 億美元(29%)，每股盈利為 1.68 美元，較去年增加 35%，營(yíng)運現金流為 388 億美元，增長(cháng) 82 億美元。

　　下面，讓我更詳細地介紹我們每個(gè)收入類(lèi)別的情況。蘋(píng)果手機營(yíng)收達到創(chuàng )紀錄的 656 億美元，同比增長(cháng) 17%，原因是市場(chǎng)對 iPhone12 機型的需求非常強勁，盡管新冠肺炎疫情及其應對措施對零售店運營(yíng)產(chǎn)生了重大影響。我們的 iPhone 活躍用戶(hù)數量創(chuàng )歷史新高，目前已超過(guò) 10 億，這要歸功于我們客戶(hù)群的非凡忠誠度和我們生態(tài)系統的強大。事實(shí)上，在美國，451 Research 對消費者的最新調查顯示，iPhone 12 機型的用戶(hù)滿(mǎn)意度高達 98%。

　　談到服務(wù)業(yè)，正如我所說(shuō)，我們實(shí)現了 158 億美元的創(chuàng )紀錄收入，并在應用商店、云服務(wù)、音樂(lè )、廣告、AppleCare 和支付服務(wù)方面創(chuàng )下了歷史新高。我們的新服務(wù)產(chǎn)品 Apple TV+、Apple Arade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness+ 以及 Apple One 捆綁包也為整體服務(wù)增長(cháng)做出了貢獻，并不斷增加用戶(hù)、內容和功能。

　　我們服務(wù)業(yè)務(wù)增長(cháng)的主要驅動(dòng)力都在繼續朝著(zhù)正確的方向發(fā)展。首先，我們的用戶(hù)數量增長(cháng)速度加快，每個(gè)主要產(chǎn)品類(lèi)別的用戶(hù)數量都處于歷史最高水平。其次，我們數字內容商店的交易和付費賬戶(hù)數量在上個(gè)季度都達到了歷史新高，每個(gè)地理區域的付費賬戶(hù)都增長(cháng)了兩位數。第三，付費訂閱量繼續保持良好增長(cháng)，我們在 2020 年底之前超過(guò)了 6 億付費訂閱量的目標。在這個(gè)季度，付費訂閱環(huán)比增加了 3500 萬(wàn)以上，現在我們平臺上所有服務(wù)的付費訂閱量超過(guò) 6.2 億，比一年前增加了 1.4 億。第四，我們繼續改進(jìn)現有服務(wù)的廣度和質(zhì)量，并增加我們認為客戶(hù)會(huì )喜歡的新服務(wù)。

　　例如，Apple Music 最近發(fā)布了有史以來(lái)最大規模的產(chǎn)品更新，增加了 Listen Now、全新搜索、個(gè)人電臺和汽車(chē)支付等功能。在 iOS 14 上，90% 的 Apple Music 用戶(hù)已經(jīng)使用過(guò)這些新功能。在支付服務(wù)方面，我們繼續擴大覆蓋范圍，美國近 90% 的商店現在接受 Apple Pay，這樣客戶(hù)就可以輕松獲得非接觸式支付體驗。

　　可穿戴設備、家居和配件類(lèi)別營(yíng)收同比增長(cháng) 30%，達到 130 億美元，在每個(gè)地理領(lǐng)域都創(chuàng )下了新的收入紀錄。由于這種強勁的表現，我們的可穿戴設備業(yè)務(wù)現在的規模相當于財富 120 強公司。重要的是，Apple Watch 繼續擴大其覆蓋范圍，在本季度購買(mǎi) Apple Watch 的客戶(hù)中，有近 75% 是該產(chǎn)品的新用戶(hù)。我們對這一類(lèi)別的未來(lái)感到非常興奮，并相信我們的硬件、軟件和服務(wù)集成使我們能夠在這一類(lèi)別中提供卓越的客戶(hù)體驗。

　　接下來(lái)，我想談?wù)?Mac。我們在上個(gè)季度創(chuàng )下了 87 億美元的營(yíng)收紀錄，比去年同期增長(cháng)了 21%。我們在每個(gè)地區都實(shí)現了強勁的兩位數增長(cháng)，并在歐洲和亞太地區其他地區創(chuàng )造了創(chuàng )紀錄的收入，在美洲、大中華區和日本創(chuàng )造了第四季度的收入紀錄。這一表現是由對新款 MacBook Air、MacBook Pro 和 Mac mini 的強勁需求推動(dòng)的，這些產(chǎn)品都由我們全新的 M1 芯片驅動(dòng)。

　　iPad 的表現也令人印象深刻，營(yíng)收為 84 億美元，增長(cháng)了 41%。我們在每個(gè)地理區域都實(shí)現了非常強勁的兩位數增長(cháng)，包括在日本創(chuàng )下的歷史最高紀錄。在第四季度，全新的 iPad Air 面市，客戶(hù)反應非常好。

　　在當前的工作和學(xué)習環(huán)境中，Mac 和 iPad 對于我們的客戶(hù)來(lái)說(shuō)都是令人難以置信的相關(guān)產(chǎn)品，我們很高興 451 Research 對消費者的最新調查顯示，Mac 和 iPad 的客戶(hù)滿(mǎn)意度分別為 93% 和 94%。有了這樣的客戶(hù)滿(mǎn)意度，加上該季度購買(mǎi) Mac 和 iPad 的客戶(hù)中約有一半是該產(chǎn)品的新用戶(hù)，這兩款產(chǎn)品的活躍用戶(hù)數量繼續保持良好增長(cháng)，并創(chuàng )下歷史新高。

　　在企業(yè)市場(chǎng)，我們看到許多企業(yè)正在轉移他們的技術(shù)投資，以應對疫情。一個(gè)例子是，我們的企業(yè)正在處理數以?xún)|計的辦公桌電話(huà)，而更多的員工選擇遠程工作。上個(gè)季度，世界上最大的銀行之一三菱日聯(lián)銀行(Mitsubishi UFJ Bank)宣布，將把 75% 的固定電話(huà)換成 iPhone。通過(guò)這樣做，該行預計將實(shí)現顯著(zhù)的成本節約，同時(shí)為員工提供安全的移動(dòng)平臺。

　　我們還對 Mac Employee Choice 計劃的迅速采用感到高興。在世界領(lǐng)先的企業(yè)中，我們看到生產(chǎn)率提高了，員工滿(mǎn)意度提高了，人才也被留住了。隨著(zhù) M1 驅動(dòng)的 Mac 的推出，我們很高興能將這些體驗擴展到更廣泛的客戶(hù)和員工身上，特別是在遠程工作增加的時(shí)代。

　　現在讓我談?wù)勎覀兊默F金狀況。本季度末，我們擁有近 1960 億美元的現金和有價(jià)證券，并償還了 10 億美元的到期債務(wù)，留下了 1120 億美元的總債務(wù)。因此，季度末的凈現金為 840 億美元。我們在這個(gè)季度向股東返還了 300 多億美元，其中包括 36 億美元的股息和等價(jià)物，以及通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購 2 億股蘋(píng)果股票獲得的 240 億美元。隨著(zhù)時(shí)間的推移，我們繼續在實(shí)現凈現金中性的道路上前進(jìn)。

　　隨著(zhù)我們進(jìn)入第二財季，我想為我們所看到的情況提供些預期，其中包括加拉在電話(huà)會(huì )議開(kāi)始時(shí)提到的前瞻性信息。就公司總收入而言，我們認為增長(cháng)將比去年同期加快，總體上遵循典型的季節性環(huán)比增長(cháng)趨勢。

　　在產(chǎn)品類(lèi)別層面上，請記住兩點(diǎn)。首先，在去年第二財季，我們看到我們的數字服務(wù)活躍度上升，因為世界各地都采取了封鎖。因此，我們的服務(wù)業(yè)務(wù)面臨著(zhù)更嚴峻的挑戰。其次，我們認為，與第一財季相比，可穿戴設備、家居和配件類(lèi)別的同比增長(cháng)將會(huì )放緩。如你所知，我們去年始終在努力提高 AirPods 的需求，因為我們將渠道庫存從第一財季擴大到第二財季。今年，我們計劃減少 AirPods 的渠道庫存，這是假日季后的典型做法。

　　我們預計第二財季的毛利率將與第一財季類(lèi)似，運營(yíng)支出在 107 億至 109 億美元之間，稅率約為 17%。最后，我們的董事會(huì )已經(jīng)宣布每股普通股的現金股息為 0.205 美元，將于 2021 年 2 月 11 日支付給截至 2021 年 2 月 8 日登記在冊的股東。

　　分析師問(wèn)答環(huán)節：

　　摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂(Katy Huberty)：恭喜你們在這個(gè)季度取得強勁業(yè)績(jì)。我的第一個(gè)問(wèn)題要問(wèn)馬埃斯特里。與你的預期相比，蘋(píng)果第一財季的毛利率顯得特別強勁，考慮到典型的貨幣對沖因素，你是否能談?wù)劽涝呷踉谶@個(gè)季度產(chǎn)生的影響?那么，當你們進(jìn)入第二財季時(shí)，你對毛利率的逆風(fēng)和順風(fēng)有何看法?

　　馬埃斯特里：的確，我們的季度毛利率很強勁，好于我們在季度初的預期。原因很明顯，我們從更高的銷(xiāo)售額中獲得了非常強大的杠桿作用。無(wú)論是產(chǎn)品內部的組合，還是服務(wù)的組合，這種組合都很強勁，而這只被成本部分抵消了。如你所知，我們在秋季推出了許多新產(chǎn)品，這總是伴隨著(zhù)新的成本結構。所以總體而言，毛利率是非常好的。

　　從外匯的角度來(lái)看，在毛利率水平上，外匯在上個(gè)季度沒(méi)有發(fā)揮作用，無(wú)論是環(huán)比還是同比，部分原因就是你所說(shuō)的貨幣對沖，但也因為某些貨幣對美元仍然疲軟所致。需要特別關(guān)注拉丁美洲、俄羅斯、土耳其等新興市場(chǎng)。顯然，如果美元繼續疲軟或繼續走弱，這可能會(huì )成為我們進(jìn)第二財季的順風(fēng)。按照目前的速度，我們預計第二財季的收益水平在 60 至 70 個(gè)基點(diǎn)左右。

　　摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂(Katy Huberty)：明白了!我的下個(gè)問(wèn)題給庫克，給蘋(píng)果估值的挑戰之一在于，投資者對路線(xiàn)圖和隨著(zhù)時(shí)間推移可能進(jìn)入的任何新產(chǎn)品類(lèi)別可見(jiàn)性有限。當然，在不評論任何給定機會(huì )的情況下，你能談?wù)勀銈儍炔坑脕?lái)評估新市場(chǎng)是否具備吸引力的框架，以及什么將決定你們是否能成功?

　　庫克：謝謝你沒(méi)有問(wèn)我任何細節。我們使用的框架在很大程度上就是會(huì )問(wèn)自己，這是一個(gè)我們想要使用的產(chǎn)品，還是一個(gè)我們想要使用的服務(wù)。這是一個(gè)相當高的門(mén)檻兒。我們會(huì )問(wèn)自己，這個(gè)市場(chǎng)是否足夠大，我們經(jīng)常從客戶(hù)體驗的角度來(lái)看待它。所以我們沒(méi)有固定的模式，沒(méi)有公式之類(lèi)的東西。但我們正在考慮所有這些事情，我們喜歡做的事情是那些需要硬件、軟件和服務(wù)結合在一起的事情，因為我們相信魔力真的發(fā)生在那個(gè)交叉點(diǎn)上。因此，希望這能讓你對我們如何看待它有更多了解。

　　美國銀行分析師瓦姆西·莫漢(Wamsi Mohan)：馬埃斯特里，盡管發(fā)布時(shí)間較晚，但 iPhone 的增長(cháng)超出了你的預期。你可以在銷(xiāo)量或平均售價(jià)(ASP)等方面提供些解釋嗎?你在電話(huà)會(huì )議上提到了幾次非常強烈的產(chǎn)品組合混合，這又如何改變你對第二財季的看法呢?如果你認為其仍然供不應求，可以給出解釋嗎?

　　馬埃斯特里：當然，iPhone 是超出我們在季度初內部預期業(yè)績(jì)的主要因素之一。我們有個(gè)非常棒的產(chǎn)品陣容，我們知道這一點(diǎn)，看到客戶(hù)對新機型的反應非常好，特別是 iPhone 12 Pro 和 iPhone 12 Pro Max。因此，由于強勁的組合，我們在銷(xiāo)量和定價(jià)方面都做得非常好。

　　當我們度過(guò)這個(gè)季度時(shí)，我們遇到了一定程度的供應限制，特別是 iPhone 12 Pro 和 iPhone 12 Pro Max。正如你所說(shuō)的那樣，我們在第一財季中期發(fā)布了這些產(chǎn)品，四周后推出了兩款產(chǎn)品，七周后推出了另外兩款產(chǎn)品。很明顯，我們有個(gè)非常陡峭的生產(chǎn)坡道，幸運的是，我們進(jìn)行得非常順利。這些產(chǎn)品在世界各地都很暢銷(xiāo)。

　　我想你已經(jīng)看到我們在中國的表現特別強勁，在那里我們可能看到了驚人的客戶(hù)反應?？紤]到市場(chǎng)正在非常迅速地轉向 5G，對 5G iPhone 也存在一定程度的被壓抑的需求。因此，當我們展望第二財季時(shí)，我們感到非常樂(lè )觀(guān)。我們相信，在本季度的某個(gè)時(shí)候，我們將能夠實(shí)現所有機型的供需平衡。

　　美國銀行分析師瓦姆西·莫漢(Wamsi Mohan)：庫克，你提到了用戶(hù)數量增長(cháng)方面的強勁表現，并認為會(huì )以這種規模繼續以驚人的速度增長(cháng)。你能不能幫我們解釋下最近幾個(gè)季度用戶(hù)改用蘋(píng)果設備、設備升級等情況?

　　庫克：如果你看看過(guò)去這個(gè)季度，會(huì )發(fā)現我們在四周后才開(kāi)始銷(xiāo)售兩款 iPhone，而另外兩款 iPhone 七周后才上市。因此，我要提醒大家，這還處于初期階段。但在研究 iPhone 12 系列時(shí)，我們看到轉用蘋(píng)果手機和升級設備的人數都比去年同期有所增加。事實(shí)上，我們看到的升級機數量是我們在單個(gè)季度內見(jiàn)過(guò)的最多的。因此，我們對此感到非常激動(dòng)。

　　Cross Research 分析師香農·克羅斯(Shannon Cross)：庫克，你能談?wù)勀阍谥袊吹降那闆r嗎?顯然，那里出現了顯著(zhù)的連續增長(cháng)，我認為這與 iPhone 有很大關(guān)系。但我很好奇，無(wú)論是從 iPhone 還是你的其他產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，你看到了什么，你認為中國市場(chǎng)在多大程度上恢復了正常?

　　庫克：不僅僅是 iPhone 在中國需求強勁。iPhone 在那里確實(shí)表現得非常好，與世界其他地方差不多，改用蘋(píng)果手機的人和升級新手機的人越來(lái)越多，去年同期有很大增長(cháng)。中國用戶(hù)在第一財季也有創(chuàng )紀錄的升級數量，是我們在單個(gè)季度內看到的最多的。我認為部分原因可能是上個(gè)季度人們推遲了購買(mǎi)，因為有關(guān) iPhone 的傳言開(kāi)始出現。

　　請記住，5G 在中國已經(jīng)很成熟了，而且絕大多數銷(xiāo)售的手機都是 5G 手機。因此，我認為人們對我們推出 5G iPhone 有一定程度的期待。因此，iPhone 需求非常高。

　　不過(guò)，其他產(chǎn)品也有同樣的表現。我的意思是，我們并非只有 iPhone 這樣一款設備，iPad 的表現非常出色，遠遠超出了的平均市場(chǎng)水平。Mac 的表現和市場(chǎng)平均水平差不多，可穿戴設備、家居和配件設備高于平均水平。所以，如果你真的仔細看看，我們在那里做得真的很好。

　　Cross Research 分析師香農·克羅斯(Shannon Cross)：我好奇的另一件事與服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)。馬埃斯特里最初談到 Apple TV+、Arade、Apple Pay 時(shí)，對這些較小的服務(wù)的前景實(shí)際上有點(diǎn)兒懷疑。然后我也很好奇，至少在第一財季晚些時(shí)候，你們有很多零售店關(guān)門(mén)，這通常會(huì )影響到某些 AppleCare 收入，但你們的表現卻一枝獨秀。那么，也許你可以更多地談?wù)劮?wù)收入的驅動(dòng)因素?

　　馬埃斯特里：的確，服務(wù)業(yè)務(wù)在所有方面的表現都很強勁。在疫情期間，有兩項業(yè)務(wù)受到了負面影響，然后我們在過(guò)去談到了這一點(diǎn)，一個(gè)是 AppleCare。顯然，當零售店關(guān)門(mén)時(shí)，顧客當然更難與我們互動(dòng)。還有廣告業(yè)務(wù)，它與經(jīng)濟活動(dòng)的整體水平是一致的。

　　第一財季發(fā)生的事情是，店內客流量有所改善。所以在 AppleCare 方面，我們實(shí)現了增長(cháng)，盡管沒(méi)有公司平均水平那么高。在 12 月份，我們開(kāi)始關(guān)閉幾家零售店，特別是在美國和西歐。但總體而言，我們能夠支持比過(guò)去幾個(gè)季度更多的客戶(hù)。我們還看到了廣告營(yíng)收的連續加速，這也幫助推動(dòng)了整體增長(cháng)率。顯然，優(yōu)勢在于數字服務(wù)、App Store、云服務(wù)和音樂(lè )，這些服務(wù)確實(shí)提供了非常強勁的驅動(dòng)能力。

　　Bernstein 分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)：馬埃斯特里，我想知道我們能不能再深入談下 iPhone，你談到了渠道庫存的減少。在第一財季結束前，我們的 iPhone 渠道庫存在某種程度上正恢復正常水平?？紤]到你所說(shuō)的，仍然沒(méi)有達到供需平衡，而且你們在第一財季的銷(xiāo)售天數減少了，我們是否應該考慮 iPhone 的超季節性增長(cháng)?

　　馬埃斯特里：第一財季是個(gè)非常不同的時(shí)期，因為我們發(fā)布手機的時(shí)間與往常不同。因此，我們在該季度的最初階段，顯然沒(méi)有新手機可賣(mài)。在我們發(fā)布新手機的同時(shí)，我們也在一定程度上做了通常在 9 月當季發(fā)生的渠道填補。在季度末，需求一直非常強勁。因此，正如我所說(shuō)，我們始終受到供應限制，特別是在 Pro 機型上。12 月底，我們的 iPhone 渠道庫存水平略低于一年前。所以我們仍然有一定程度的供應限制，我們相信我們能夠在第二財季解決這個(gè)問(wèn)題。

　　Bernstein 分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)：庫克，我想知道你是否可以就蘋(píng)果的增長(cháng)和增長(cháng)來(lái)源發(fā)表更廣泛的評論。蘋(píng)果今年的收入將遠超 3000 億元。從歷史上看，你曾進(jìn)行過(guò)收購。我想知道你能否評論一下，你是否仍然相信蘋(píng)果擁有有機增長(cháng)機會(huì )，而且你不認為收購是個(gè)重要的增長(cháng)來(lái)源?然后我想，也許最重要的是，在接下來(lái)的五年里，你認為蘋(píng)果未來(lái)的現實(shí)收入增長(cháng)率會(huì )是多少?

　　庫克：正如你所知道的，我們給當前季度帶來(lái)了些預測，但在增長(cháng)率方面不會(huì )超出這個(gè)范圍，所以我將回答你的問(wèn)題的這一部分。但如果你回顧一下，看看我們目前擁有的各種產(chǎn)品和服務(wù)，你就會(huì )發(fā)現，我們擁有有史以來(lái)最強大的硬件產(chǎn)品組合。我們在產(chǎn)品和服務(wù)方面都有很好的未來(lái)產(chǎn)品路線(xiàn)圖。

　　我們的用戶(hù)數量已經(jīng)達到了新高，我們在前面的開(kāi)場(chǎng)白中談到了這一點(diǎn)。我們仍在吸引相當數量的手機轉換者和升級者。我們剛剛創(chuàng )下了服務(wù)業(yè)務(wù)收入的歷史最高紀錄，我們擁有的用戶(hù)數量將這一點(diǎn)與過(guò)去一年左右的新增服務(wù)組合在一起，隨著(zhù)這些服務(wù)的成長(cháng)和成熟，這些服務(wù)將對服務(wù)收入流會(huì )做出更大貢獻。

　　在可穿戴設備方面，我們已經(jīng)把其收入規模從零帶到了財富 120 強公司的水平，這是一個(gè)不小的壯舉。但我仍然認為我們正處于這些產(chǎn)品的早期階段。如果你看看我們的其他產(chǎn)品所占的市場(chǎng)份額，無(wú)論是 iPhone、Mac 還是 iPad，你都會(huì )發(fā)現這些份額數字為擴大市場(chǎng)份額留下了相當大的余地。這在某些新興市場(chǎng)尤其如此，我們?yōu)樽约旱谋憩F感到自豪，但這些市場(chǎng)還有更大的增長(cháng)空間。當然，我們也有些我們不會(huì )談?wù)摰男庐a(chǎn)品或服務(wù)，我們認為它們也會(huì )對公司做出貢獻。

　　Evercore ISI 分析師阿米特·達里亞納尼(Amit Daryanani)：馬埃斯特里，我想回到毛利率的討論上，自 2016 年以來(lái)，我們真的沒(méi)有看到蘋(píng)果毛利率達到 39% 的高位。你能不能談?wù)?，是什么驅使了這種轉變?實(shí)現這一目標的關(guān)鍵驅動(dòng)因素是什么?毛利率在這個(gè)水平上是否能保持持久?

　　馬埃斯特里：高水平的銷(xiāo)售無(wú)疑有助于利潤率的擴大，所以老實(shí)說(shuō)，這可能是最大的因素。就像我之前說(shuō)的，我們在所有領(lǐng)域都有服務(wù)，在每個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別中，我們都有非常強大的產(chǎn)品組合。我們談?wù)摰氖?iPhone、Pro 和 Pro Max，幾乎每個(gè)產(chǎn)品類(lèi)別都是如此。 這一次唯一沒(méi)有影響我們的是外匯?，F實(shí)是，在過(guò)去的五六年里，幾乎每個(gè)季度外匯對我們來(lái)說(shuō)都會(huì )產(chǎn)生負面影響。然而現在，這一點(diǎn)已經(jīng)改變了。

　　Evercore ISI 分析師阿米特·達里亞納尼(Amit Daryanani)：庫克，當我看到 Mac 和 iPad 的增長(cháng)率時(shí)，它們在過(guò)去三個(gè)季度始終在 20% 到 40% 的范圍內，我懷疑其中有些只是人們在與疫情作斗爭所驅動(dòng)。但我想知道，當你看到這些增長(cháng)率時(shí)，你認為這其中有多少是老用戶(hù)升級，而不是新客戶(hù)和進(jìn)入蘋(píng)果生態(tài)系統的新人?你認為什么樣的增長(cháng)率更持久或更可預測?

　　庫克：如果你看看改用蘋(píng)果設備的轉換率，看看 Mac 和 iPad 的新用戶(hù)，在全球范圍內，這些數字仍然大約占到來(lái)自新用戶(hù)的購買(mǎi)量的一半。因此，隨著(zhù)新客戶(hù)的加入，我們的用戶(hù)數量仍在不斷擴大，iPad 和 Mac 都是如此。

　　如果你看看 Mac，我認為 M1 給了我們一個(gè)新的增長(cháng)動(dòng)力，這是我們過(guò)去沒(méi)有過(guò)的。當然，如果第一財季是一個(gè)很好的指標，基于 M1 的 Mac 有很多令人興奮的地方。如你所知，我們正在經(jīng)歷部分轉型。我們在那里還有更多的事情要做。我們正處于為期兩年的過(guò)渡期的早期，但我們對目前所看到的現狀感到興奮。

　　iPad，就像我們推出 iPad Air 一樣，我們現在有了有史以來(lái)最好的 iPad 陣容，很明顯有些人正在用它們來(lái)替代筆記本電腦，其他人則將其作為桌面的補充。我不會(huì )低估產(chǎn)品本身所占的份額，iPad 和 Mac 都是如此。當然，我們的 Mac 在整個(gè) PC 市場(chǎng)上的份額相當低，所以那里有很大的增長(cháng)空間。

　　摩根大通分析師薩米克·查特吉(Samik Chatterjee)：祝賀蘋(píng)果取得了創(chuàng )紀錄的業(yè)績(jì)。我認為，我們的總體印象是，中國和北美擁有更強大的 5G 基礎設施。我想了解下你們對 iPhone 在歐洲的客戶(hù)參與度或銷(xiāo)售速度方面看到了什么趨勢。我認為歐洲的總體印象是，服務(wù)提供商沒(méi)有推出強勁的 5G 服務(wù)。這是否影響了客戶(hù)對該地區最新產(chǎn)品的興趣?

　　庫克：如果你看看歐洲的 5G 部署，你會(huì )發(fā)現，歐洲確實(shí)沒(méi)有接近中國或美國的水平。但也有其他 5G 覆蓋很好的地區，比如韓國就是個(gè)不錯的例子。因此，我現在要描述的是，這個(gè)世界更像是個(gè)拼湊而成的拼圖，需要我們盡可能快地完善它。有些國家的覆蓋率真的很好。有些國家在某些地方覆蓋很好，但從全國的角度來(lái)看卻不是這樣。還有些國家甚至還沒(méi)有真正開(kāi)始，比如拉丁美洲。在那里，有很多機會(huì )等著(zhù)我們。

　　摩根大通分析師薩米克·查特吉(Samik Chatterjee)：你剛才提到了 Apple One 捆綁包的發(fā)展勢頭，你們已經(jīng)推出它好幾個(gè)月了。在你看到的客戶(hù)轉換率方面有什么信息可供分享，或者甚至有哪些服務(wù)正在成為該捆綁包中的服務(wù)，哪些服務(wù)成為推動(dòng)該捆綁包采用的錨定服務(wù)?

　　庫克：現在回答其中某些問(wèn)題還為時(shí)過(guò)早。如你所知，我們在第一財季才剛剛開(kāi)始推出捆綁包，所以目前我們在這方面的數據還很少。我們想要用它實(shí)現的東西，我們顯然已經(jīng)實(shí)現了，這使得我們的服務(wù)很容易訂閱。我們的客戶(hù)清楚地告訴我們，他們想訂閱幾項服務(wù)，或者在某些情況下，訂閱我們的所有服務(wù)。所以，我們已經(jīng)把它做得很簡(jiǎn)單了，從一開(kāi)始就很明顯，它是有效的，但我們才剛剛開(kāi)始。

　　Cowen 分析師克里什·?？?Krish Sankar)：祝賀你們取得了非常好的業(yè)績(jì)。我的第一個(gè)問(wèn)題是問(wèn)庫克的，你能談?wù)勀銈兊乃阉骱蛷V告業(yè)務(wù)嗎?你如何看待廣告業(yè)的長(cháng)期增長(cháng)機會(huì )?它能以?xún)傻饺队?App Store 增長(cháng)率的速度增長(cháng)多久?還有，你們的基本搜索技術(shù)，人工智能是否可以應用于服務(wù)業(yè)務(wù)的其他部分?

　　庫克：搜索廣告業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，搜索有很多意圖。我們以一種非常私密的方式做這件事，遵守各種隱私政策等等。我想人們會(huì )看到這樣的情況，并愿意嘗試。我們在這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展一直很好。

　　Cowen 分析師克里什·?？?Krish Sankar)：馬埃斯特里，當你回顧第二財季的中國服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，你通常會(huì )看到春節期間游戲下載量增加。那么，這一次應該會(huì )看到類(lèi)似的趨勢嗎?你認為，在疫情蔓延的情況下，更多人被迫待在家里，這種季節性的游戲下載量增長(cháng)在中國可能還會(huì )發(fā)生嗎?

　　馬埃斯特里：正如你所說(shuō)，在中國，由于春節的原因，第二財季通常是我們的服務(wù)業(yè)務(wù)和 App Store 表現最強勁的季度。去年，我們看到的是活動(dòng)水平的增加，因為春節過(guò)后，整個(gè)國家都進(jìn)入了幾個(gè)星期的封鎖狀態(tài)。因此，玩游戲的傾向持續了幾個(gè)星期，超過(guò)了通常的周期。因此，我們希望在中國有個(gè)很棒的季度，但同時(shí)，你需要記住，這是與一年前的情況進(jìn)行比較。

　　Raymond James 分析師克里斯·卡索(Chris Caso)：我的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于 iPhone ASP 的，我知道你不會(huì )透露具體數字，但我想知道你是否可以定性地談一談這個(gè)問(wèn)題。你談到了更豐富的組合，但與一年前相比，價(jià)格也有些差異。iPhone 12 的價(jià)格更高，Pro 版幫助設立了新的價(jià)格點(diǎn)。你能談?wù)勀阍谀抢锟吹降暮锰巻?展望未來(lái)，你有信心繼續改進(jìn) iPhone ASP 嗎?

　　馬埃斯特里：就像我之前說(shuō)的，我們的 iPhone 收入增長(cháng)了 17%。這一增長(cháng)來(lái)自單位銷(xiāo)售額和 ASP，因為我之前提到了這對強勁組合。到目前為止，我們看到的情況還很早，因為我們幾周前才推出新產(chǎn)品。到目前為止，我們看到的是對 Pro 機型的高度興趣，我們非常努力地增加供應。在第一財季，我們遇到了一些供應限制。我們認為我們將能夠在第二財季解決這些問(wèn)題。但到目前為止，iPhone 的組合需求非常強勁。

　　Raymond James 分析師克里斯·卡索(Chris Caso)：庫克，你是否可以談?wù)勀銈兛赡軓倪\營(yíng)商的行動(dòng)中看到的好處?我們在本季度看到了非常積極的以舊換新趨勢。在你看來(lái)，這是否給單位或組合帶來(lái)了好處，或者兩者兼而有之?如果取消這些補貼，你會(huì )在其中一些行動(dòng)中看到多大的持久性，這可能會(huì )成為未來(lái)的逆風(fēng)嗎?

　　庫克：我認為補貼總是有幫助的，任何降低客戶(hù)價(jià)格的事情對客戶(hù)都有好處，顯然對這樣做的運營(yíng)商和我們自己也都有好處。因此，這是一場(chǎng)所有人的勝利。我相信，至少根據我現在看到的情況，如果你是在談?wù)撁绹目蛻?hù)市場(chǎng)，因為運營(yíng)商正在努力讓更多的客戶(hù)轉向 5G，那么市場(chǎng)上可能會(huì )繼續存在相當大的競爭。在美國以外，這些補貼并不是在所有地區都使用，所以不同國家的補貼差別很大。

　　花旗集團分析師詹姆斯·蘇瓦(James Suva)：大多數人認為，發(fā)達國家都有 iPhone 或蘋(píng)果產(chǎn)品，而且市場(chǎng)正在某種程度上飽和。但當我看看其他國家，如印度，你們的市場(chǎng)份額遠遠落后。那么你在那里做了哪些積極努力?似乎有些新聞報道說(shuō)，你們要把供應鏈搬到那里，或者你最近開(kāi)了蘋(píng)果零售店。你們有何計劃?

　　庫克：有幾個(gè)市場(chǎng)，印度就是其中之一，我們在那里的市場(chǎng)份額相當低。但與去年同期相比，這一數字確實(shí)有所改善。在這段時(shí)間里，我們的業(yè)務(wù)大致翻了一番。所以我們對這個(gè)軌跡感覺(jué)很好。我們在這個(gè)地區做了很多事情。例如，我們在那里開(kāi)設網(wǎng)店，第一財季是網(wǎng)店推出后的第一個(gè)完整季度。這引起了很大的反響，幫助我們取得了非常好的成績(jì)。

　　我們未來(lái)還將在那里開(kāi)設零售店。因此，我們希望這是另一個(gè)偉大的舉措，我們也將繼續發(fā)展這個(gè)渠道。此外，我還想說(shuō)，即使是在發(fā)達市場(chǎng)，當你看我們的份額時(shí)，肯定也不是每個(gè)人都有 iPhone。因此，我們在任何市場(chǎng)上都沒(méi)有很大的份額，也還有增長(cháng)的余地。謝謝!
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